Inflación de diciembre: el dato clave que definirá el dólar y los impuestos en el arranque de 2026

El próximo martes 13 de enero, el INDEC publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre. Aunque parece una cifra más, el último dato de 2025 es, en realidad, el perno sobre el cual girará la economía del primer trimestre de 2026.

No solo mide la gestión del ministro Luis Caputo, sino que, por ley y normativa cambiaria, es el insumo necesario para actualizar el esquema de bandas del dólar, el piso del Impuesto a las Ganancias y las escalas del Monotributo.

1. El escenario: ¿Un nuevo piso del 2,5%?
Tras el 2,5% registrado en noviembre, el consenso de las consultoras privadas (Eco Go, Analytica y LCG) indica que la inflación de diciembre repetirá ese mismo valor. De confirmarse, el país cerraría el año con cinco meses consecutivos de una leve pero persistente aceleración o estancamiento en ese umbral.

2. El impacto en el Dólar: ¿Qué pasa en febrero?
Con el inicio de la nueva fase del programa económico en enero, el IPC pasó a ser el "marcapasos" del dólar. El Banco Central (BCRA) utiliza la inflación de dos meses atrás para ajustar las bandas cambiarias:

Enero: Las bandas se mueven según el 2,5% de noviembre. El techo del dólar mayorista llegará a $1.563,51.
Febrero: Si diciembre confirma el 2,5%, el techo del esquema ascenderá a $1.602,59.
Dato clave: Si el mercado presiona y el dólar supera ese techo, el BCRA está obligado a intervenir vendiendo reservas.
 
3. Impuestos: Así quedarían Ganancias y Monotributo
Enero es el mes de actualización semestral por la Ley 27.743. El ajuste se realiza según la inflación acumulada entre julio y diciembre. Si el dato de diciembre es 2,5%, el acumulado del semestre será del 13,95%.

Impuesto a las Ganancias
El "piso" para empezar a pagar el impuesto se elevaría de la siguiente manera:

Categoría                                                   Sueldo Bruto Actual                                     Sueldo Bruto Proyectado (Enero 2026)

Solteros                                                     $2.624.280                                                       $2.990.367

Casados con 2 hijos                                 $3.453.000                                                       $3.934.693

Monotributo
El alivio también llegaría a las escalas de facturación y cuotas:

Categoría A (Mínima): El límite de facturación anual subiría de $8,99 millones a $10,24 millones. La cuota mensual (impuesto integrado) pasaría de $4.182 a $4.766.
Categoría K (Máxima): El tope de facturación saltaría de $94,8 millones a $108,03 millones.
 
4. Alimentos: La carne empuja, pero los panificados dan tregua
A pesar de la presión estacional de las Fiestas, el comportamiento de los precios de la canasta básica fue dispar en la tercera semana de diciembre:

Deflación en panificados y bebidas: Según LCG, cayeron un 0,5%, un comportamiento inusual para la época de Navidad y Año Nuevo.
El peso de la carne: Es el rubro que más preocupa, explicando el 74% de la inflación mensual de alimentos debido a subas previas. En el mes, acumula un alza del 6,7%.
Frutas y Verduras: Analytica detectó un fuerte contraste; mientras las frutas subieron un 7,3% en el promedio de las últimas cuatro semanas, las verduras registraron una baja del 1,8%.
Conclusión
El 2,5% de diciembre no es solo un indicador de precios; es la variable que determinará cuánto poder de compra retendrán los salarios frente a Ganancias y qué tan cerca —o lejos— estará el Banco Central de tener que sacrificar reservas para mantener el dólar a raya en pleno verano.