Los números lo dicen más fuerte que las declaraciones. PIB nominal 2025 (FMI): Estados Unidos USD 30,5 billones, China USD 19,4 billones; brecha de 1,57 a 1, donde veinte años atrás era de 8 a 1. En paridad de poder adquisitivo, China superó a Estados Unidos en 2016 y hoy es 34% más grande: 41 billones contra 30,5. La manufactura mundial muestra una asimetría inversa: China produce el 29-30%, Estados Unidos el 16%. China sola fabrica más que Estados Unidos, Japón y Alemania sumados. Gasto militar 2024 (SIPRI): Estados Unidos USD 997.000 millones, China USD 314.000 millones, treinta años seguidos creciendo. Construcción naval comercial 2024: 53% del mercado global y 74% de los nuevos pedidos para China; 0,1% para Estados Unidos. I+D 2024: China USD 1,03 billones en paridad de poder adquisitivo; Estados Unidos USD 1,01 billones. Primera vez en la historia que China supera a Estados Unidos en gasto total de investigación. BYD vendió 2,26 millones de vehículos eléctricos a batería en 2025; Tesla, 1,64 millones. China instaló 295.000 robots industriales sobre 542.000 globales. Refina el 90% de las tierras raras del planeta. Lidera las patentes PCT desde 2019. El 27 de enero de 2025, una startup china llamada DeepSeek hizo que Nvidia sufriera en un solo día el mayor desplome bursátil en valor absoluto de la historia de Wall Street.
Lo que vimos en Zhongnanhai es el realismo del clásico experto en relaciones internacionales, Morgenthau, en estado puro. Interés definido como poder. Sin discursos morales ni ideología. Con aranceles, soja, chips, tierras raras, Ormuz y Taiwán como vocabulario. La otra mitad de la película la cuentan los estructuralistas: detrás del salto chino hay Estado emprendedor, política industrial sostenida, planificación de largo plazo, inversión brutal en infraestructura, capacidades, ciencia y técnica. Una densidad productiva que cubre todas las categorías. El salto histórico llegó de la mano de la planificación.
Lo que se firmó en Pekín
En la cumbre, China renovó licencias a 425 plantas de carne vacuna norteamericanas y aprobó 77 nuevas. Se comprometió a compras agrícolas por "decenas de miles de millones" en tres años. Pausó por un año el régimen de licencias de tierras raras. Estados Unidos autorizó a Nvidia a vender chips H200 a empresas chinas. Trump anunció pedido de 200 aviones Boeing, menos que los 500 prometidos. Sobre Taiwán, Xi fue durísimo: lo definió como "el tema más importante" y advirtió "grave peligro" ante un mal manejo. El comunicado norteamericano omitió a Taiwán.
Tres semanas antes, el 20 de febrero de 2026, la Corte Suprema norteamericana había fallado 6-3 que la IEEPA (Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, por sus siglas en inglés) queda fuera del uso arancelario que propone Trump. El fallo habilitó reclamos de devolución por más de USD 160.000 millones. Trump respondió con un arancel global del 10% bajo la Sección 122 del Trade Act, con vigencia de 150 días, que también tiene problemas en la justicia por el modo de interpretar una crisis de balance de pagos que aplicó el gobierno central de Trump. China ganó las tres palancas —tierras raras, soja y carne—. Y de regalo, la propia Justicia norteamericana le sacó al ejecutivo su principal herramienta arancelaria.
Detrás del acuerdo opera un empate cruzado peligroso, y de esto queríamos hablar. Cada potencia aprieta donde al otro le duele. Estados Unidos invadió Venezuela en enero de 2026 con la Operación Absolute Resolve, capturó a Maduro y lo trasladó a Manhattan. En febrero bombardeó Irán con Operation Epic Fury. Irán y Venezuela son importantes proveedores de crudo para China: Irán envía a Pekín el 87% de sus exportaciones; Venezuela destinó a China 746.000 barriles diarios sobre 921.667 en noviembre de 2025. China por su parte mantiene la presión sobre Taiwán, donde TSMC produce el 90% de los chips lógicos avanzados del planeta, una parte central en muchísimas cadenas de suministros de las empresas de EEUU y del mismo gobierno, en sus fabricaciones de defensa. La expansión de TSMC en Arizona —USD 165.000 millones, seis fábricas— recién tendrá avances en 2027 y mejoras hacia 2029. El esquema reproduce, en clave económica, la lógica de la disuasión nuclear de la Guerra Fría: atacar es autodestruirse. Cortar el crudo asfixia a China; perder Taiwán deja sin chips a Estados Unidos. Por eso hablamos de empate, y por eso ambos países todavía eligen negociar.
América Latina mira el tablero con datos en la mano
El poderío industrial es parte de la discusión geopolítica. El cuadro siguiente —elaborado con datos de UNIDO— muestra qué hicieron cuatro de las cinco economías latinoamericanas más grandes con su producción manufacturera entre 2020 y 2026. Conviene mirarlo antes de seguir.
Gráfico. Índices industriales por país, total manufactura, por mes, 2020-2026
Fuente: elaboración propia sobre la base de UNIDO (United Nations Industrial Development Organization), indicadores industriales mensuales, series sin estacionalidad.
México sostiene una trayectoria expansiva y termina el período arriba de su línea base, traccionado por la integración con Estados Unidos vía T-MEC y por el nearshoring. Brasil recupera tras la pandemia y se sostiene cerca del valor inicial, con repunte industrial visible bajo Lula. Chile y Argentina comparten la pendiente descendente, pero con orígenes distintos: Chile arrancó alto y bajó; Argentina arrancó bajo y bajó más. Cada línea es una decisión de política industrial. Lo que hace el gobierno de Milei es absurdo.
Tres modelos en una región
Brasil-Lula. El PIB creció 3,4% en 2024 y 2,3% en 2025. El desempleo del cuarto trimestre 2025 marcó 5,1%, mínimo histórico desde 2012. El stock de empleo formal bajo régimen CLT —que cubre al sector privado y a las empresas estatales— pasó de 47,19 a 48,47 millones. La pobreza cayó del 27,3% en 2023 al 23,1% en 2024: 8,6 millones de personas menos bajo la línea del Banco Mundial (según una vara puntual, distinta en cada país). Bolsa Família llegó a 18,7 millones de familias; Pé-de-Meia, a cuatro millones de estudiantes; Desenrola Brasil renegoció R$ 35.600 millones para doce millones de personas. El salario mínimo acumuló ganancia real del 11,8% desde 2022. El plan Nova Indústria Brasil compromete R$ 300.000 millones hasta 2026, con líneas BNDES por R$ 500.000 millones. Lula se reunió con Trump el 7 de mayo de 2026 en Washington: tres horas de discusión y acuerdo para revisar los aranceles del 50% impuestos en julio de 2025 por el juicio a Bolsonaro, condenado a 27 años por intento de golpe. Le dijo a Trump: "no quiero ser solo un exportador de materias primas".
México-Sheinbaum. El 3 de febrero de 2025, tras una llamada con Trump, la presidenta logró suspender por 30 días los aranceles del 25% a México. Contrapartida: 10.000 efectivos de la Guardia Nacional a la frontera norte. Lanzó en enero de 2025 el Plan México con USD 1.400 millones de incentivos al nearshoring y deducciones fiscales del 41-91% para inversiones en activos fijos hasta 2030. La IED 2024 marcó récord histórico en USD 36.870 millones; al tercer trimestre 2025 acumuló USD 40.906 millones, otro récord. La meta del Plan México es llevar la inversión a 25% del PIB en 2026 y 28% en 2030. En abril de 2026 inauguró el primer Polo de Desarrollo Económico para el Bienestar en Huamantla, Tlaxcala: USD 540 millones, 6.000 empleos. El pipeline 2026 de proyectos privados de infraestructura supera USD 40.000 millones. En la revisión del T-MEC, que arrancó el 16 de marzo de 2026, México pide cero aranceles en automotriz, acero y aluminio; el 85% de las exportaciones mexicanas a Estados Unidos sigue sin pagar arancel. La industria automotriz mexicana representa 4% del PIB nacional y 20,5% del PIB manufacturero. Sheinbaum interviene, negocia desde la fuerza propia y construye política industrial. Los datos que vemos en el gráfico la respaldan.
Argentina-Milei. El gobierno busca desactivar el swap chino por pedido de Bessent desde EEUU. El tramo activado pasó de USD 3.084 millones a fin de 2024 a USD 675 millones al 14 de enero de 2026: pérdida directa de USD 4.400 millones de liquidez del BCRA. En paralelo, el Tesoro norteamericano firmó con el BCRA en octubre de 2025 un Exchange Stabilization Agreement por USD 20.000 millones. Activó USD 2.500 millones durante la campaña electoral. Intervino comprando pesos en el mercado de cambios: operatoria sin precedentes en la historia del Tesoro estadounidense. En enero de 2026 Argentina canceló todo con un Repo de seis bancos por USD 3.000 millones más recursos del BIS. Diamand lo escribió hace cincuenta años: la restricción externa estructural se resuelve con dólares de inversión productiva o con dólares de endeudamiento. Milei eligió la segunda vía y entregó el activo geopolítico —el swap chino, la asociación con los BRICS— como prenda.
¿Qué se compra con todo eso? El PIB creció 4,4% en 2025 tras caer 1,3% y 1,6% en los dos años previos. Traccionaron minería (+8,0%), agro (+6,2%) e intermediación financiera (+24,7%). La industria manufacturera queda 10% por debajo de 2023; la construcción 23% por debajo de noviembre de 2023. El empleo registrado privado SIPA terminó 2025 con 88.848 puestos menos que un año atrás. Desde noviembre de 2023 se perdieron 304.000 empleos formales totales (contando privado, personal doméstico y público). El salario real privado registrado cayó en marzo de 2026 por séptimo mes consecutivo. La industria perdió. El comercio perdió. La construcción quedó atrás. La deuda externa creció.
Postal desde el sur
Sheinbaum y Lula intervienen y obtienen resultados materiales. Negocian con Trump desde la fuerza propia y construyen política industrial: Nova Indústria Brasil, Plan México, Polos de Desarrollo, T-MEC en revisión, BNDES, IED récord. Milei desregula, cancela el swap chino, recibe dólares de endeudamiento del Tesoro norteamericano, los devuelve a tasa y deja el modelo productivo a merced del precio spot del carbonato de litio que se fija en una refinería de Sichuan. Tres países, tres modelos, tres trayectorias industriales. La transición hegemónica que se procesó en Pekín se traduce en el sur como estrategia: dos países intervienen y consiguen, uno entrega y endeuda.
Fuentes consultadas
• FMI (World Economic Outlook, octubre 2025), Peterson Institute for International Economics, SIPRI Military Expenditure Database, OECD-WIPO (R&D Statistics 2024), International Federation of Robotics (World Robotics 2025), CSIS, IEA, WIPO.
• BYD (reporte anual 02/01/2026), Tesla (Form 8-K 02/01/2026), TSMC, Nikkei Asia, Bloomberg, FinancialContent (DeepSeek, 27/01/2025), Electrek.
• Crudo y recursos críticos: Kpler, Reuters tanker data, GQG Partners, Visual Capitalist, China Briefing.
• Brasil: IBGE (PIB 2025, PNAD Contínua, Síntese de Indicadores Sociais), Ministério do Trabalho e Emprego (CAGED Novo), Ministério da Educação (Pé-de-Meia), GOV.BR Secom (Bolsa Família), Ministério da Fazenda (Desenrola), Agência Brasil, Planalto, Ministério do Desenvolvimento Indústria Comércio e Serviços (Nova Indústria Brasil), Brasil 247, Brasil de Fato, Infobae, El Financiero, CiberCuba.
• México: Secretaría de Economía (IED 3T 2025), INEGI, Banxico, Presidencia de la República (Plan México), Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, N+ (Nmás), El Financiero, La Jornada, Infobae México, Mexico Business News, Rio Times Online, Supply Chain Dive, Covington & Burling LLP, Diario de Cuyo, Reuters.
• Argentina: INDEC (Cuentas Nacionales 2025, IPI Manufacturero, ISAC, EPH segundo semestre 2025), BCRA (balances mensuales), SIPA-OEDE, IIEP-UBA, IARAF, Chequeado, Bloomberg Línea, iProfesional, El Cronista, Infobae, La Nación, Ámbito.
Hernán P. Herrera es coordinador del área de economía del Instituto Argentina Grande (IAG).
