El BCRA refinanció préstamos por USD 6.000 millones con bancos internacionales y extendió los vencimientos hasta septiembre de 2028

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció este viernes la cancelación de la totalidad de sus operaciones de pase pasivo (REPO) vigentes por un monto de USD 6.000 millones y la concertación de una nueva transacción por el mismo monto con diez bancos internacionales de primera línea, con vencimiento en septiembre de 2028.

La operación, que fuera anticipada en las últimas semanas por diversas publicaciones especializadas, permite despejar la totalidad de los vencimientos de estos instrumentos que estaban previstos para 2026 y 2027. De esta manera, el BCRA logra desplazar los compromisos originales hasta después de las elecciones presidenciales, reduciendo la presión sobre el calendario de pagos en moneda extranjera del sector público.

Según el comunicado oficial, la medida tiene como principal objetivo fortalecer la posición de liquidez en moneda extranjera y dotar de mayor previsibilidad al flujo de divisas, lo que permite un "funcionamiento ordenado del mercado de cambios local". La entidad que preside Santiago Bausili remarcó que la operación mejora el perfil de vencimientos, permite reducir nuevamente el costo de financiamiento y amplía la cantidad de bancos internacionales participantes.

Instrumentación y demanda

Al igual que en la última operación de este tipo, el REPO fue instrumentado utilizando títulos BONAR disponibles en la cartera del BCRA. En la práctica, se trata de un financiamiento garantizado con bonos soberanos que permite obtener liquidez en dólares sin desprenderse definitivamente de esos activos.

La demanda por parte de los bancos internacionales superó ampliamente lo esperado. En la subasta realizada el 30 de junio, el BCRA recibió ofertas por USD 8.250 millones, cifra que superó holgadamente el monto finalmente adjudicado. Desde el organismo destacaron que esto "demostró la confianza sostenida de bancos internacionales en el ordenamiento macroeconómico de la Argentina y en el fortalecimiento del balance del BCRA".

Condiciones financieras

En virtud de esta operación, el BCRA abonará una tasa de interés equivalente a la tasa SOFR-USD más un spread de 4,00%.

Contexto y perspectiva

La refinanciación llega en un momento en el que el Gobierno busca mostrar capacidad de pago y reducir la incertidumbre sobre los vencimientos en dólares de los próximos años. En paralelo, el equipo económico prepara la presentación de su programa financiero para afrontar las obligaciones del Tesoro durante 2026 y 2027, con la intención de sostener la baja del riesgo país y mejorar el acceso al crédito.

El BCRA confirmó que continuará implementando acciones orientadas a sostener el equilibrio macroeconómico y monetario alcanzado, fortalecer su balance y consolidar un entorno de previsibilidad y estabilidad.

Ficha técnica de la operación